8月PMI創3年新低在預期之內 消費品等指數上升成亮點
8月PMI創3年新低 消費品與小企業指數上升成亮點
◎每經記者 胡健
昨日(9月1日)，中國物流與采購聯合會、國傢統計局服務業調查中心發佈的2015年8月份中國制造業采購經理指數(PMI)為49.7%，較上月下降0.3個百分點。
單從數據來看，PMI已經降至2012年8月以來最低，但中國物流信息中心陳中濤分析說，數據回落有淡季因素影響，在預期范圍之內，經濟平穩向好的基本面沒有改變。
他指出，當前政府一系列定向調控措施效應正在不斷顯現，經濟結構持續向好，高新技術產業加快發展，新的增長動力加快孕育成長，價格低位回穩，企業預期仍然看好，經濟運行保持在適度合理區間。
交行首席經濟學傢連平[微博]告訴《每日經濟新聞》記者，8月以來全國發電量保持增長，鐵路貨運量有所改善，大量穩增長項目將帶動需求，積極財政政策的作用逐漸顯現，房地產市場回暖可能拉動相關制造業鏈條回暖，未來制造業PMI可能回升。
兩方面原因致PMI回落
PMI數據回落，反映出當前經濟下行壓力較大，突出表現在市場需求不振。當月新訂單和新出口訂單指數分別下降至49.7%、47.7%。
新訂單指數最近三月持續下降，7、8月份均在50%以內，8月數據創下2012年9月以來新低。陳中濤說，企業對市場需求疲軟，訂單不足感受強烈，反映該問題的企業數量持續上升、比重增加。
出口方面，連平分析說，近期外需整體有所走弱，8月美國服務業活動擴張速度較放緩，經濟信心指數下滑，通脹仍然低迷；希臘與債權人就援助協議達成一致之後歐元經濟景氣指數回升，但是工業產出明顯下滑，短期經濟前景仍存隱憂。
他說，中國外貿出口先導指數仍在下降，出口集裝箱運價指數處於低位，當前出口增長壓力較大。
生產端也伴隨需求而調整，當月生產指數為51.7%，比上個月下降0.7個百分點，雖依然高於榮枯線，表明制造業生產繼續保持擴張態勢，但擴張力度減弱。
此外，原材料庫存和產成品庫存分別下降0.1、0.2個百分點至48.3%、47.2%。連平表示，在需求疲弱生產訂單不足的影響下，企業對原材料的需求減弱，原材料補庫存的意願不足，產成品去庫存壓力加大。
談及整體PMI數據回落，陳中濤說，一方面有一定的季節因素影響，傳統淡季加劇瞭市場疲軟，增加瞭傳統產業困難；另一方面，國際金融和大宗商品異常波動，經濟運行被動輸入瞭新的不穩定因素。
陳中濤表示，在當前形勢下銀行信貸利息缺錢急用哪裡借錢，宏觀調控要在堅持區間調控基礎上，繼續加強定向調控、相機調控，立足於打造“雙引擎”，激發市場活力，釋放市場需求。要大力推動公共設施建設等重大項目落地，擴大有效投資。星石投資點評說，綜合來看，宏觀經濟仍在築底階段，穩增長有待進一步加碼。
經濟企穩回升已具基礎
盡管整體數據低迷，但也不乏亮點，比如小企業PMI指數雖然繼續處在50%以下，但比上月上升1.2個百分點，達到48.1%。從調查來看，計算機通信電子設備制造業、鐵路運輸設備制造業，PMI指數在較高水平保持上升。
國傢發改委副主任寧吉喆在昨日的國新辦政策吹風會上說，工業內部結構加快調整，傳統產業中缺乏競爭力的企業逐步退出市場，高技術產業和先進制造業保持較快增長，上半年新能源汽車、工業機器人、智能電視、軌道交通設備等產量實現兩位數甚至成倍增長。
而消費品行業PMI指數也高過制造業整體水平3個百分點以上，較上月上升近5個百分點。從調台南將軍房貸個人信貸利率查來看，體現消費升級的一些行業，如文教體美娛用品制造業增長勢頭較為突出。
陳中濤說，企業預期指數上升1.2個百分點，達到54.1%。價格也呈現出低位回穩。購進價格指數有所回升。從經驗來看，目前PMI指數水平，仍然對應經濟運行合理區間。
不僅如此，市場普遍認為經濟企穩回升具備一定基礎。連平判斷，近期國際油價顯著反彈，輸入性通縮壓力可能得到緩解。未來制造業PMI下降趨勢不會延續，小幅回升的可能性較大，年底前將回到榮枯線上方。
寧吉喆表示，8月份以來一些實物量指標有所好轉，截至8月28日，全國發用電由上月下降2%轉為增長3%；至8月27日，鐵路日均裝車較上月增加1.2%，預示工業運行有望回升。
中國物流信息中心報告稱，基礎建設投資相關行業需求繼續回升，隨著重大項目建設的繼續推進和地方債務置換帶來更多的資金支持，相關項目建設對下半年穩增長的持續推動力在逐步增強。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150902/010023141817.shtml
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